México cerró 2025 con un entorno de estabilidad financiera, caracterizado por una apreciación histórica del peso, un fortalecimiento de las cuentas externas y máximos en los mercados bursátiles, de acuerdo con la más reciente edición del monitor económico CIAL Insights, elaborado por CIAL Dun & Bradstreet.
El tipo de cambio concluyó el año en 18.00 pesos por dólar, lo que representó una apreciación anual de 13.4%, la más elevada registrada en la historia reciente de la moneda mexicana. Este comportamiento se dio en un contexto en el que las exportaciones crecieron 6.8%, superando las expectativas de los analistas, mientras que las importaciones avanzaron 3.8 por ciento. Esta dinámica contribuyó a la reducción del déficit comercial y al fortalecimiento de la cuenta corriente.
Reservas internacionales y flujos externos fortalecen la estabilidad
En el ámbito externo, las reservas internacionales alcanzaron un máximo histórico de 253,000 millones de dólares, tras incrementarse en más de 23,000 millones de dólares a lo largo de 2025. A este resultado se sumó la entrada de divisas por turismo, que se ubicó cerca de 35,000 millones de dólares, así como una inversión extranjera directa de 43,000 millones de dólares, factores que reforzaron la liquidez y la estabilidad cambiaria.
Los mercados financieros también reflejaron un desempeño positivo: el índice Dow Jones cerró 2025 en 48,063 puntos, con un avance anual de 12.9%, mientras que la Bolsa Mexicana de Valores alcanzó 64,308 puntos, lo que implicó un repunte de 29.9% y su mejor resultado desde 2009.
Política monetaria y crédito, con señales mixtas
Durante el año, los precios del petróleo cayeron 13.3% y los envíos de crudo se redujeron 43.3% anual en noviembre. En materia de política monetaria, el Banco de México recortó su tasa de referencia hasta 7.00%, por debajo de lo previsto por el mercado, y se anticipa que podría disminuir a 6.50% en 2026. En Estados Unidos, la Reserva Federal redujo su tasa a 3.75%, con expectativas de nuevos ajustes a la baja durante el próximo año.
El crédito bancario mostró un crecimiento moderado. En términos reales, avanzó 5.0% en 2025, aunque se desaceleró a 2.2% en noviembre. El portafolio comercial registró un incremento marginal de 0.3%, mientras que el crédito al consumo creció 8.2% y el hipotecario 1.6%. La cartera vencida se mantuvo en niveles bajos, con un índice de 2.19%, sin presiones relevantes para la estabilidad del sistema financiero.
De acuerdo con CIAL Dun & Bradstreet, el conjunto de estos indicadores muestra que México logró sostener la estabilidad financiera durante 2025, apoyado en un peso fuerte, reservas internacionales históricas y mercados bursátiles en niveles elevados. No obstante, el análisis advierte que la debilidad del crédito y la contracción en algunos sectores productivos evidencian el desafío de convertir esta fortaleza externa en inversión productiva y generación de empleo, elementos necesarios para sostener el crecimiento económico en un entorno de incertidumbre global.
